首页>资讯>正文
深度*公司*金山办公(688111):订阅收入高速增长 打造协同办公领域CHATGPT
2023-08-23 13:51:55    来源:中银国际证券股份有限公司


(资料图片仅供参考)

近期,公司发布2023 半年报,上半年实现营收21.7 亿元(+21.3%),归母净利6.0 亿元(+15.3%),扣非归母净利5.8 亿元(+39.9%)。个人订阅收入12.5 亿元(+33.2%),机构订阅收入4.2 亿元(+40.4%),机构授权收入3.6 亿元(-14.0%),互联网广告及其他收入1.4 亿元(+4.9%)。二季度营收11.2 亿元(+21.4%),归母净利3.3 亿元(+23.5%),收入、归母净利环比增长。公司订阅收入高速增长,维持买入评级。

支撑评级的要点

坚持长周期会员策略,量价齐升带动个人订阅收入高速增长。上半年公司国内个人办公订阅业务实现收入12.5 亿元(+33.2%)。公司在坚持长周期会员策略的同时,推出PDF 套餐、云盘套餐、图片套餐等权益包,精准覆盖不同用户需求,拉动付费用户数和会员客单价增长。截至2023 年6 月30 日,公司累计年度付费个人用户数达到3,324 万,同比增长16.4%。

头部客户实现突破,机构公有云SaaS 业务成绩亮眼。公司上半年机构订阅及服务收入4.2 亿元(+40.4%)。一方面,公司深挖头部客户价值,打造粤政易、中国石化等一系列灯塔项目,上半年数字办公产品新增政企客户(不含SaaS)1,700 余家。另一方面,公司面向组织级客户发布数字办公全家桶WPS 365,提供内容创作、办公协作等功能,使企业用户活跃度及付费粘性持续提升。

上半年公有云SaaS 付费企业数同增54%,付费企业续约率超70%,金额续费率超100%,带动公有云相关收入同增100%。

加大研发投入,打造协同办公领域ChatGPT。公司上半年研发投入7.2亿元(+11.4%),研发费用率约33%,研发人员共计2,832 人,占总员工数比例约66%。公司发布基于大语言模型的智能办公助手WPS AI,并打造ChatGPT 式应用,目前已接入WPS 文字、演示、表格、PDF、金山文档等产品线,未来有望通过解决用户痛点进一步拓宽业务增长空间。

估值

预计2023-2025 年归母净利润为14.4、19.5 和25.4 亿元,EPS 为3.11、4.23 和5.51 元(公司加大研发投入,下修10%-11%),对应PE 分别为123X、90X 和69X。公司订阅收入高速增长,维持买入评级。

评级面临的主要风险

客户拓展不及预期;技术研发不及预期。

关键词:

深度*公司*金山办公(688111):订阅收入高速增长 打造协同办公领域CHATGPT

深度*公司*金山办公(688111):订阅收入高速增长打造协同办公领域CHATGPT2023-08-23

大写数字六的写法(大写数字6怎么写)

很多人对大写数字六的写法,大写数字6怎么写不是很了解那具体是什么情2023-08-23

日本的大金空调真的好吗(日本大金中央空调官网)

来为大家解答以上的问题。日本的大金空调真的好吗,日本大金中央空调官2023-08-23

光大期货:农产品类日报

来源:市场资讯蛋白粕:周一,CBOT大豆收高,因出口提振以及市场担忧作2023-08-23

股票重仓是什么意思啊 股票大单压盘是什么意思

1、大单压盘指的是在五档买盘上出现了大卖单。2、如果只是段时间出现大2023-08-23

收房验房的步骤及注意事项 收房验房注意事项有哪些 如何验房

0471房产来为大家解答以上的问题。收房验房的步骤及注意事项,收房验房2023-08-23

送走酷暑防“秋燥” A.O.史密斯AI-LiNK助力打造“智慧舒适家”

在采暖模式下,通过该技术,AI-LiNK会智能调用燃气采暖炉高温热水进风2023-08-23

川宁生物:正在申请熊去氧胆酸的注册GMP认证 待认证通过后将成为原料药

南方财经8月23日电,川宁生物回复投资者表示,公司目前生产的是熊去氧2023-08-23

国家医保局:已有50余种罕见病用药纳入医保药品目录

新华社北京8月22日电(记者彭韵佳)国家医保局日前发布消息显示,通过2023-08-23

消息称碧桂园正寻求“16碧园05”展期36个月并分7期兑付

8月14日市场消息援引知情人士透露,碧桂园集团提议把9月2日到期的境内2023-08-23

探索06以高颜值+三大驾享实力出圈,顶流明星实力打call

作为奇瑞汽车面向年轻、个性市场的全新战略车型,全民四驱精致悦野SUV2023-08-23

打卡中国新坐标Vlog:深入死亡之海!去万顷沙海看万米深井

塔里木盆地是我国最大的深地油气富集区,今年5月30日,我国首口万米科2023-08-23

“双一流”未录满专业,公布!

2023年高考录取工作已在收尾阶段,近期关于“断档”、“专业遇冷”的现2023-08-23

今日处暑丨​袅袅凉风起,最美眉山处暑秋

图片摄影:浅唱殷勤昨夜三更雨,又得浮生一日凉。——宋·苏轼《鹧鸪天2023-08-23

公司电子章怎么申请办理(公司电子章怎么弄)

来为大家解答以上问题,公司电子章怎么申请办理,公司电子章怎么弄很多2023-08-23

翼虎防冻液消耗过快怎么处理(翼虎防冻液多久换?)

相信大家对翼虎防冻液消耗过快怎么处理,翼虎防冻液多久换?的问题都很2023-08-23

三门峡市第三届“创响崤函”创业创新大赛开幕

8月22日,三门峡市第三届“创响崤函”创业创新大赛暨第七届“豫创天下2023-08-23

鬼宝3什么时候出 公测上线时间预告

导读:最近很多玩家都在关注鬼宝3这款手游,想知道具体的公测时间,鬼2023-08-23

王秋芬:小荷已露尖尖角

“快看!王秋芬主持得真好!台风稳重,落落大方。”7月16日,胜利油田2023-08-23

信阳新冠疫苗接种完后能做核酸检测吗?

在接种完新冠疫苗或者新冠疫苗加强针之后,需要在接种完疫苗24小时之后2023-08-23

苏试试验:8月21日融资买入653.32万元,融资融券余额8646.48万元

8月21日,苏试试验(300416)融资买入653 32万元,融资偿还336 21万元2023-08-23

“我们家是上流社会人士……”疑似南方电网员工老婆高调炫富惹争议

近日,一自称南方电网公司广州供电局员工妻子在业主群高调炫富,称老公2023-08-23

商标代理人前景

1、行业绝对是有前途的。2、做得怎样就看你个人了。本文到此分享完毕,2023-08-23

点亮浉河夜经济 升腾人间烟火气——信阳母亲河畔七夕节系列活动启动仪式举行

信阳日报全媒体记者徐立明8月22日上午,我市“点亮浉河夜经济升腾人间2023-08-23

金融活水 助企腾飞 截至今年6月末 深圳企事业单位本外币贷款余额同比增长12.6%

“我们建议通过创新金融生态体系来缓解企业的融资难题,有效构建金融+2023-08-23

滚动
资讯