尽管业绩深陷亏损泥沼，但达势股份的门店扩张计划仍然没有减弱。

根据多家媒体报道，近期，达美乐在中国的独家总特许经营商达势股份宣布，截至5月31日公司门店数量增至656家，与2022年底的数据相比增长了68家。公开数据显示，2020年-2022年底，达势股份的门店数量分别为363家、468家和588家，三年复合年增长率为29.9%。其中，在达势股份2022年底的门店总数中，约54%是已开业三年或以下的门店。

三年合计亏损近10亿元，何时盈利未知

(资料图)

2020-2022年，达势股份的营收分别为11.04亿元、16.11亿元和20.21亿元，亏损金额分别是2.74亿元、4.71亿元和2.23亿元，合计亏损金额近10亿元；经调整亏损分别为2亿元、1.43亿元和1.14亿元。

大肆扩张门店数量不断侵蚀达势股份利润。达势股份称，日后包括未来三至四年期间，可能持续产生亏损净额，并可能不能盈利。其中2023年产生的净亏损额，可能远高于2022年，原因是“不断进行门店扩张及进入新市场”。对达势股份2020-2022年营业收入的走高，有市场人士认为是“受益于疫情期间的外卖需求提升”。

不过，持续的亏损并没有影响达势股份的扩张计划。其在招股书中提到，将继续扩大在中国的市场范围。2023年和2024年分别计划新开门店的数量为180家和240家，并预期将分别于2025年及2026年开设约200至300家新店。此次IPO募资，达势股份也计划将九成用于扩张门店网络。

达势股份还称，公司的长远目标是成为中国首屈一指的比萨公司。此处的“首屈一指”是门店数量、还是营收规模，又或者是市场份额，达势股份并没有明确指出。但从门店数量上看，达势股份与竞争对手仍有不小的差距。公开数据显示，必胜客中国门店2022年末的数量约为2900家，尊宝比萨门店数约为2200家。

投诉居高不下，90%外送订单能完成“30分钟必达”承诺

据了解，达势股份的业务模式以外送为主。2020-2022年，外送订单产生的收益分别为8.22亿元、12元和15亿元，占总收入的比例均在70%以上，远高于约58%的行业平均水平。

达势股份外卖之所以受欢迎，离不开其高效率的配送服务。实际上，达美乐中国一直以“30分钟必达”闻名，超时则免费赠送一张比萨券。弗若斯特沙利文报告提到，达美乐中国是中国唯一一家在所有销售渠道提供30分钟必达的承诺比萨公司。于往绩记录期间，达美乐中国约90%的外送订单完成送达承诺，平均订单完成时间约为23分钟，这意味着仍有10%的外送订单无法完成上述承诺。

在黑猫投诉[投诉入口]等第三方平台上，有关“达美乐披萨”的投诉居高不下，其中不少原因是订单超时、骑手提前点了确认送达未送比萨券等问题，还有部分是吃出塑料、指甲等异物。此外，因超时免费赠送的比萨券由于需要搭配其他消费才能使用，有消费者认为这其实是达势股份的一种“营销策略”。

为完成“30分钟必达”承诺，达势股份各门店通常配备20-30名团队成员，轮班工作。非管理人员身兼多职，既是员工又是骑手。截至2022年12月31日，达势股份共有3916位全职雇员，其中部分人员在需要时担任外送骑手；同时，公司共有10616位兼职雇员，主要担任骑手及店内员工。高配置的外送团队人工费用肯定不会少。2020-2022年，达势股份公司层级的全职员工以现金为基础的薪酬开支分别为1.2亿元、1.5亿元和1.68亿元，占公司费用总额的56.3%、62.7%及62.8%。

成本持续走高、短期盈利无望的达势股份，在资本市场上也没有受到投资者的追捧。达势股份2023年3月28日上市，发行价46港元，于4月12日盘中创出65.3港元/股的新高，但随后震荡下行一度破发，并于5月31日盘中跌至42港元。截至6月9日收盘，每股报价47港元，振幅超过50%。

对达势股份上市后的业绩和二级市场表现，中国网财经将继续保持关注。

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